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2015年10月，中国提出，确保到2020年实现GDP和城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标。但GDP和GNP不能彻底反映民众的生活状况。用于购买面包、黄油或其他食品的收入在家庭总支出的占比决定了恩格尔系数。根据联合国粮农组织提出的标准，一个国家平均家庭恩格尔系数大于60%为贫穷，50%-60%为温饱，40%-50%为小康，30%-40%属于相对富裕，20%-30%为富足，20%以下为极其富裕。

（2）蛋鸡存栏相对低位从下图可以看到，蛋鸡存栏量自2013年9月的高位开始下滑，至2019年1月达到低点之后有所反弹，但是蛋鸡存栏量总体仍在低位，因此，从蛋鸡存栏的角度看，豆粕饲料需求目前也未恢复至正常水平。综合来看，我们认为在未来饲料需求向好的预期之下，以及在大豆港口库存较低和大豆到港量较低的提振之下，豆粕总体方向是向上的。但是，由于目前生猪存栏量及蛋鸡存栏量均处于低位，所以豆粕饲料需求目前仍未恢复至正常水平，这限制豆粕的涨幅，因此，我们对未来豆粕的看法是——温和上涨，而这适合于期权的牛市价差策略。

M2005-C-2850隐含波动率M2005-C-2950隐含波动率（2）P/C Ratio截止2019年11月4日，豆粕期权的P/C Ratio为1.1123，大于1，并且近一段时间以来，豆粕期权的P/C Ratio持续大于1．显示市场对豆粕未来偏乐观，是较为看涨的。

2018年1月至12月，现金管理型产品发行数量经历两次起伏变化，1月至4月，产品发行量呈上升趋势，但在4月27日资管新规正式稿落地后，现金管理型产品发行量在5月份急剧下滑。6月至12月，产品发行量逐渐提升，且这一时期净值型现金管理产品发行量明显提升，各月净值型产品占比均在50%以上。

经记者粗略统计，从近期其他短期理财基金上报转型方案看，多数短期理财基金变更为中短债基金。例如，11月15日，易方达基金上报变更注册申请拟将易方达双月利理财债券基金变更为易方达安源中短债基金。当前进度显示，已于11月22日获受理通知，11月30日接受第一次书面反馈。

五，期权策略分析基于以上分析我们计划以M2005-C-2850和M2005-C-2950建立牛市价差组合。这样考虑的原因如下：（1）隐含波动率以下两张图分别是M2005-C-2850和M2005-C-2950的隐含波动率图，从隐含波动率来看，目前均处于低位，因此，如果单独做卖出期权的策略，后续可能面临波动率上升的风险，做组合策略是比较稳健的。